Satset alle sparepengene – nå er han milliardær

Denne artikkelen ble først publisert av Kapital. 

Det hele startet med en artikkel i Adresseavisen for snart 25 år siden. Der kunne Bjørn Steinar Smeby lese om Radionor, et lite lokalt selskap, som akkurat hadde levert inn et anbud på et oppdrag ved det daværende Regionsykehuset i Trondheim. Han ble nysgjerrig og tok kontakt med gründeren Atle Sægrov.

– Vi hadde en lang samtale. Atle glødet for sine visjoner. Jeg så en ildsjel i Atle, og det er ildsjeler vi vil ha i de selskapene vi investerer i. Så jeg kjøpte den minste aksjeposten som var å få tak i den gangen.

I dag er Smeby-familiens investeringsselskap Forenede Forvaltning nest største aksjonær i Radionor, med drøye 15 prosent av aksjene. Kapital verdsetter i år teknologiselskapet til 30 milliarder kroner. Dermed er familiens aksjepost alene verdt drøyt 4,5 milliarder kroner. Det sender Smeby-familien rett inn blant Norges 400 rikeste.

Kjøpte i 20 år

Radionor ble grunnlagt av Sægrov i 2000 og utvikler avansert teknologi for blant annet militær kommunikasjon og navigasjon. Den økonomiske utviklingen var lenge alt annet enn eksplosiv. Så sent som i 2021 satt selskapet igjen med et driftsresultat på beskjedne 4,4 millioner kroner. Så løsnet det. I 2025 omsatte Radionor for nær 2,5 milliarder kroner og satt igjen med et driftsresultat på over to milliarder. Det tilsvarer en driftsmargin på 82 prosent. Samtidig hadde Smeby gått fra å være den minste til å bli den nest største aksjonæren.

– Vi har kjøpt etter hvert, over mange år. Vi har brukt mye av familiens sparekapital på Radionor, forteller han.

– Når skjønte du at Radionor kunne bli noe virkelig stort?

– Det skjønte jeg allerede da jeg møtte Atle første gang. Det var måten han så utviklingen på, og de behovene som han så ville komme i markedet etter hvert. Atle har lagt sitt liv og sin sjel i dette. Så det er vår tro på han som har gjort at vi har blitt med så lenge.

Skal være tvil

Smeby-familien har ikke bare fulgt utviklingen fra sidelinjen. I anslagsvis ti år frem til 2023 hadde familien en representant i Radionor-styret.

– Har det vært perioder hvor dere har tvilt på investeringen?

– Det skal bestandig være tvil. Uten tvil går man bare i én retning, og da blir man blind, sier Smeby.

Radionor er bare ett av en lang rekke selskaper Smeby har satset på gjennom årene. Det startet med en aksjepost i et busselskap i Kristiansund. Bjørn Steinar Smebys far, Bjørn Dagfinn Smeby, var bilforhandler der og eide også en aksjepost i et lokalt rutebilselskap.

«Alle» tror de vet hva logoen viser – men tar feil

livsstil

Sønnen, Bjørn Steinar, overtok denne ene aksjeposten etter sin far, og derfra vokste porteføljen. Rutebilselskaper mellom Bergen og Trondheim ble sammen med Radionor etter hvert familiens viktigste investeringsområde.

– Det har stort sett vært langsiktige investeringer, forteller Smeby.

Les også: Hjertelege: Dette spiser hun aldri

Fjerde Bjørn i rekka

I dag er investeringene samlet i selskapet Forenede Forvaltning. Nå er også en ny generasjon på vei inn. Bjørn Steinars barnebarn, Bjørn Milad Smeby, har overtatt som daglig leder i familieselskapet.

– Er det vanskelig å gi fra seg kontrollen til de nye generasjonene?

– Nei, det er faktisk en lettelse. Jeg har stor tro på at de kommer til å få det til, sier Smeby.

Samtidig kan Smeby-familiens over 20 år lange eierskap i Radionor stå foran et veiskille. Financial Times har tidligere meldt at Radionor utforsker et salg, med Deutsche Bank og ABG som rådgivere. I forbindelse med en mulig transaksjon er det blitt omtalt verdsettelser på mellom 28 og 43 milliarder kroner.

Høye papirformuer

Kapital legger et anslag på 30 milliarder kroner til grunn for årets 400-liste. Det gir familien en papirformue på 4,5 milliarder kroner.

Smeby ønsker ikke å kommentere verken Kapitals verdsettelse eller en mulig salgsprosess.

– Jeg har fått med meg spekulasjonene. Vi har tidligere selv erfart at selskaper som når store papirverdier på børsen i løpet av kort tid kan ende opp med å bli verdiløse. Det viser seg at slike verdianslag er svært risikofylte. De reelle verdiene viser seg først når aksjene er solgt og pengene står på konto, sier han.

– Hva mener du ligger bak suksessen?

Slik ble Marie «rik på et år»

livsstil

– Da vil jeg først og fremst peke på Ildsjelen og gründeren Atle Sægrov og hans evne til å bygge en topp motivert organisasjon.

Sægrov har selv den aller største eierposten. Hans 29,7 prosent er verdt rundt 8,9 milliarder kroner etter Kapitals beregninger. Også flere av Radionors øvrige aksjonærer gjør milliardentré på årets 400-liste (se tabell).

Kapital har bedt Sægrov om en kommentar. Han henviser til daglig leder Raymond Søderholm.

– Vi verdsetter engasjementet fra våre eiere, men ønsker ikke å kommentere enkeltaksjonærers betydning eller rolle nærmere, skriver Søderholm i en e-post.

Årets liste over Norges 400 rikeste utkommer på FA.no den 17. september og i Kapital nr. 33-34/26 den 18. september.