Viktige statsrenter stiger – oljeprisen blir bensin på bålet

Renten på den tiårige amerikanske statsobligasjonen – kalt «verdens viktigste rente» – har gradvis gått oppover siden starten av året.

De siste dagene har utviklingen skutt fart, høyst sannsynlig som følge av oppgangen i oljeprisen. Renten nærmer seg 5 prosent, og natt til fredag norsk tid lå den på 4,97 prosent – før den deretter gikk noe ned igjen.

Tendensen er den samme i flere europeiske land og Japan. Renten på tiårige japanske statsobligasjoner steg nylig til 3 prosent, det høyeste nivået siden 1996.

Rentene på tilsvarende obligasjoner i Tyskland og Frankrike har steget til de høyeste nivåene siden tidlig på 2010-tallet.

– Perfekt storm

Strateg Mansoor Mohi-uddin ved Bank of Singapore bruker uttrykket «perfekt storm» om alle faktorene som sammen presser statsrentene oppover.

– Vi ser en perfekt storm av høyere oljepriser, sterkere inflasjonsfrykt, «haukete» oppførsel fra sentralbankene og fortsatt bekymring for budsjettunderskudd, sier han til nyhetsbyrået Reuters.

Store underskudd og voksende statsgjeld i rike land får investorer til å kreve større kompensasjon – i form av høyere renter – for å låne dem penger.

Amerikanske myndigheter la fredag fram nye tall som viste at inflasjonen i august lå på 3,4 prosent, det samme som måneden før.

Flere medier skriver at det nå ligger til rette for en ny heving av styringsrenten i USA. Den europeiske sentralbanken (ESB) valgte å heve renten i eurosonen torsdag 10. september.

Samtidig har den voksende konflikten i Jemen presset oljeprisen godt over 100 dollar per fat.

Krigen mot Iran

Da USA og Israel gikk til krig mot Iran i slutten av februar, skjøt oljeprisen i været. Det har i sin tur løftet inflasjonen mange steder i verden – noe som gir forventninger om et høyere rentenivå.

Mens det er sentralbankene som fastsetter styringsrentene i sine respektive land, blir rentene på statsobligasjoner i praksis bestemt i markedet.

Høyere renter på amerikanske obligasjoner gjør det dyrere for USA å låne mer penger og øke statsgjelden. Boliglån med fastrente – som er vanlig i USA – blir også dyrere.

For investorer blir det mer attraktivt å eie statsobligasjoner, og det spekuleres på om utviklingen vil føre til at verdier flyttes ut av aksjemarkedet.

– En viss nervøsitet

Renten på amerikanske 30-årige statsobligasjoner steg torsdag 10. september til 5,36 prosent, det høyeste nivået siden 2007.

Også den tiårige obligasjonen nærmer seg nivået under finanskrisen for 19 år siden.

USAs finansminister Scott Bessent har forsøkt å roe situasjonen med mer tilbakekjøp av statsgjeld. Men det har så langt ikke fungert.

Vincent Mortier i finansselskapet Amundi sier til Financial Times at Bessents grep framsto som et utslag av «en viss nervøsitet».

I Norge har ledelsen i oljefondet nylig lagt fram et forslag om å kutte sin beholdning av statsobligasjoner. Ifølge Reuters innebærer forslaget å selge amerikanske obligasjoner for nesten 80 milliarder dollar, men ingen beslutning er så langt tatt.