Kommer rentehoppet i morgen? Juni leder 3–2 – én økonom spår rentekutt

Tre økonomer NTB har snakket med, holder en knapp på at renten blir stående fram til juni. Én er klar for renteheving allerede i morgen.

Og en annen tror ikke renten skal opp i det hele tatt – og åpner til og med for kutt senere i år.

I mars varslet Norges Bank at styringsrenten sannsynligvis skal opp én eller to ganger i år – og at hevingen kommer allerede på ett av de nærmeste møtene i mai eller juni.

Mye taler for juni, men likevel råder tvilen blant økonomene.

– Jeg er selvfølgelig spent på hvordan de konkluderer

nyheter

Plan A

Kjersti Haugland, sjeføkonom i DNB Carnegie, er tydelig: plan A er juni, og hun ser ingen overraskelser som endrer det.

– Norges Banks renteprognose viser en 30 prosents sannsynlighet for at rentehoppet skulle komme allerede i mai. Det tolker vi som at det må overraskelser til for at rentehoppet skulle komme på dette møtet, sier hun.

De overraskelsene har uteblitt, ifølge henne. Haugland viser til at lønns- og prisveksten har kommet inn omtrent som ventet, og at kronekursen faktisk har styrket seg.

– Det taler for at plan A kan ligge fast, og plan A var å heve renten i juni, sier Haugland.

– Veldig, veldig på vippen

Det er «veldig, veldig på vippen», ifølge Sara Midtgaard, makro- og rentestrateg i Nordea, som sier det er gode argumenter for begge utfallene. Men også hun lander på juni.

– En del av informasjonen Norges Bank ventet på i mars, vet de nå. De vet for eksempel utfallet av lønnsoppgjøret og hvordan situasjonen i Midtøsten har utviklet seg, sier hun.

Hun trekker også fram at rentebanen fra mars kun tilsa en 30 prosent sannsynlighet for mai-heving, og at kronen har styrket seg mer enn Norges Bank ventet siden. Det vil kunne trekke rentebanen noe ned, ifølge Midtgaard.

Kyrre Knudsen, sjeføkonom i Sparebank 1 Sør-Norge, er på sin side veldig tydelig på at renteheving bør komme i juni. Han mener usikkerheten i Midtøsten og fraværet av nye anslag i mai taler for å avvente.

– Jeg synes Norges Bank bør holde renten uendret på dette møtet. Vi står i en usikker situasjon, og Norges Bank vil ha mer informasjon og innsikt om dette i juni enn i mai, sier han.

Knapp på mai

Det er ikke Knudsens kolleger i meglerhuset Sparebank 1 Markets enig i, som denne uken publiserte en analyse der det anslås at renten økes fra 4 prosent til 4,25 prosent allerede i morgen.

Grunnen er høy inflasjon og fallende Nav-ledighet, ifølge strateg Dane Cekov og sjeføkonom Harald Magnus Andreassen i SB1 Markets.

Marius Gonsholt Hov, sjeføkonom i Handelsbanken, bryter også med flertallet og holder en knapp på heving i morgen. Han mener prisveksten har «bitt seg fast» – og at den er hjemmelaget.

– Problemet er at prisveksten for norskproduserte varer og tjenester fortsetter å holde seg på høye nivåer, og prisveksten er høy på tvers av et bredt utvalg av priskategorier. Og dette startet lenge før USA og Israel gikk til angrep på Iran, understreker han.

Siden Norges Bank allerede har kommunisert tydelig at renten skal opp, mener Hov det er ingen grunn til å vente.

– Norges Bank bør benytte første anledning til å heve renten, nå som det allerede er godt kommunisert til publikum at renten vil heves igjen, sier han. Han anslår at styringsrenten vil nå 4,50 prosent i løpet av høsten.

– Tar en fot i bakken

Jan Ludvig Andreassen, sjeføkonom i Eika-gruppen, spiller på et helt annet lag enn økonom-kollegene sine.

Han mener Norges Bank «ble nok litt stresset i mars», men at situasjonen nå er endret. Andreassen viser til at kronen har styrket seg med nesten 8 prosent fra nyttår, og at lønnsoppgjøret er i mål.

– Jeg tror Norges Bank tar en fot i bakken. Det er ingen hast med å heve rentene, sier han.

Andreassen åpner for at hevingen uteblir helt i år – ja, kanskje må renten til og med ned. Det begrunner han blant annet med at ledigheten blant menn i arbeidskraftsundersøkelsen (AKU) nå er oppe i 5,4 prosent.

– Når vi 6 prosent ledighet, bør renta kuttes, slår han fast.

Nav-tallene tegner et annet bilde av ledigheten. De viser registrerte arbeidssøkere hos Nav, og i april lå ledigheten stabilt på 2,1 prosent.

I morgen klokken 10 kommer svaret på hva som skjer med renten.