«Gyllent vindu» åpner seg: – Det er Putins eneste mulighet

(Artikkelen er først publisert av Finansavisen):

Bruken av Kinas grensekryssende betalingssystem Cips (cross-border interbank payment system) har skutt fart etter utbruddet av Iran-krigen, skriver Financial Times.

Tall fra kinesiske statlige medier viser ifølge avisen at den gjennomsnittlige daglige verdien av transaksjoner i systemet nådde rekordhøye 920,5 milliarder renminbi (137,5 milliarder dollar) i mars. Tidlig i april steg snittet til 1.220 milliarder renminbi og nærmere 42.000 transaksjoner på én dag før volumet gikk tilbake.

Oppgangen har trigget spekulasjoner om at den kinesiske valutaen tar en større andel av den globale oljehandelen – selv om Cips-tallene ikke viser hva som faktisk handles.

Samtidig viser tall fra Det internasjonale energibyrået at Russlands energiinntekter nesten doblet seg fra februar til 19 milliarder dollar i mars, før de steg videre til 19,2 milliarder dollar i april.

Sanksjoner påvirker

Citi-analytikere skriver i en oppdatering at geopolitiske skifter åpner et «gyllent vindu» for internasjonal bruk av renminbi. 

Samtidig påpeker Financial Times at India hadde få andre alternativer enn å betale i renminbi da USA lettet på sanksjonene mot russisk og iransk olje, ettersom Russland og Iran ikke kan ta imot betalinger i dollar.

– Handelen i renminbi må være økende handel fordi det er den eneste måten Russland kan gjøre forretninger på. Russland kan ikke bruke dollar. Det finnes ikke så mye annet der ute som ikke må innom dollarsystemet på et eller annet tidspunkt, sier professor Bert Hofman ved National University of Singapore.

Seniorstrateg for Asia- og Stillehavsregionen i BNP Paribas Asset Management, Chi Lo, viser overfor avisen til offentlige tall som bekrefter Russland og Iran som oljekjøpere i renminbi. Samtidig øker Saudi-Arabia i stadig større grad bruken av kinesisk valuta i bilateral handel med Kina.

– Iran-krigen er beviset

Likevel kommer veksten i renminbi-bruken fra et lavt nivå. Gründeren av det Beijing-baserte konsulentselskapet GMF Research, Cheng Tan, anslår at 3-8 prosent av global oljehandel gjøres opp i renminbi, mens JPMorgan anslår dollarens andel til rundt 80 prosent. 

Seniorforsker og direktør for internasjonal økonomi i tankesmien Council on Foreign Relations, Benn Steil, hevder overfor Financial Times at Iran-krigen utgjør beviset på at Cips fungerer.

– Cips utfører fortsatt en mye mindre andel av transaksjonene sammenlignet med vestlig infrastruktur. Men dette passer inn i en strategi om å internasjonalisere renminbi i et gradvis, ikke overilt tempo – som er Beijings mål, sier han.

– Krever full åpenhet

Avisen siterer samtidig flere på at det også finnes barrierer: Skal renminbi utfordre dollar i olje, må flere finansielle derivater prises i kinesisk valuta. Kina har åpnet opp deler av sine innenlandske markeder for råvarefutures, men interessen er laber.

– Alt handler om i hvilken grad Kina vil åpne seg. Kina er fortsatt ganske forsiktig. For å få global aksept må det være full åpenhet i økonomien og valutaen, sier global analysesjef Guy Wolf i Marex.