Dollarsmell etter Trump-sjokk: – Et av de svakeste årene i historien

Denne artikkelen ble først publisert av Finansavisen.no

Dollaren er på vei mot sitt bratteste årsfall siden 2017, og Wall Street-banker venter videre svekkelse i 2026 etter hvert som Federal Reserve fortsetter med rentekutt, skriver Financial Times. 

Den amerikanske valutaen er ned 9,5 prosent mot en flere av de store valutaene i år. Svekkelsen kom etter at Donald Trumps tolloffensiv i april skapte usikkerhet rundt vekstutsiktene i verdens største økonomi og skapte tvil om dollarens rolle som trygg havn. 

På det meste var dollaren ned 15 prosent før den hentet inn noe av fallet. 

Nye rentekutt fra Fed fra september har bidratt til å holde dollaren svak.

Europen opp 14 prosent

Euroen har hatt den sterkeste oppgangen blant de største valutaene og har steget nær 14 prosent til over 1,17 dollar – et nivå som sist ble sett i 2021.

– Dette har vært et av de svakeste årene for dollarutviklingen i historien med flytende valutakurser, sier Deutsche Banks valutastrateg George Saravelos til FT.

Markedet priser inn to til tre rentekutt på 0,25 prosentpoeng fra Fed innen utgangen av 2026, samtidig som andre sentralbanker kan holde rentene uendret eller heve. 

Frykter Hassett

Analytikere mener også at dollaren kan påvirkes av hvem Trump velger som ny Fed-sjef når Jay Powells periode utløper i mai. Ifølge FT er obligasjonsinvestorer bekymret for at en av kandidatene, Kevin Hassett, kan bli oppfattet som mer lydhør overfor Det hvite hus’ ønske om lavere renter.

Dollaren har riktignok hentet inn 2,5 prosent fra bunnen i september, blant annet fordi resesjonsfrykten ikke har slått til. Samtidig mener enkelte at AI-investeringer kan holde USA-veksten oppe og begrense hvor raskt Fed kan kutte. 

Flere analytikere peker likevel på at utenlandske investorer i økende grad valutasikrer dollar-eksponering ved kjøp av amerikanske aksjer – noe som kan legge ytterligere press på valutaen.

Nyhetsquiz 2025