Bensin og diesel til himmels: Nekter å bygge nye raffinerier

(Artikkelen er først publisert av Finansavisen):

Oljeselskapene håver inn store summer på høye oljepriser, samtidig som situasjonen har ført til sterk oppgang i prisene på raffinerte oljeprodukter som bensin og diesel.

Så langt har de store oljeselskapene valgt å bruke overskuddene på store utbytter og nedbetaling av gjeld, til tross for at politiske ledere har oppfordret til omfattende investeringer for å styrke raffinerikapasiteten i Vesten, skriver Financial Times (FT).

ExxonMobil, Chevron, BP, Shell og TotalEnergies rapporterte denne uken et samlet nettoresultat på over 50 milliarder dollar i tredje kvartal, samtidig som de globale prisene på bensin, diesel og flydrivstoff holdt seg nær rekordnivåer.

Shell økte tilbakekjøpsprogrammet sitt til 5 milliarder dollar for inneværende kvartal, mens ExxonMobil forpliktet seg til et nytt tilbakekjøpsprogram på 20 milliarder dollar i 2027. BP bruker på sin side i hovedsak den ekstraordinære inntjeningen til å redusere gjelden.

Om lag 10 prosent av verdens raffinerikapasitet er satt ut av drift hittil i år som følge av krigen mot Iran og ukrainske angrep på russiske raffinerier. Eksportrestriksjoner fra Beijing og Moskva har bidratt til å stramme markedet ytterligere, skriver FT.

Fallende kapasitet

Morningstar-analytiker Allen Good mener det gir lite mening for oljeselskapene å gjøre store investeringer i nye raffinerier nå.

– Ingen kommer til å bygge et helt nytt raffineri i Europa eller USA, gitt hvor lang tid det vil ta. Jeg tror ikke noen mener at dagens marginer på noen måte er bærekraftige, sier Good til FT.

Mens raffinerikapasiteten har falt i USA og Europa, har investeringene fortsatt i andre deler av verden.

Siden 2019 har Kina og Midtøsten økt raffinerikapasiteten med 4,4 millioner fat pr. dag, mens Europa og Nord-Amerika har redusert kapasiteten med 2,1 millioner fat pr. dag, ifølge Federal Reserve Bank of Dallas.

Joe DeLaura, senior energistrateg i Rabobank, anslår at brent-oljen i gjennomsnitt vil koste 120 dollar fatet i første halvår neste år.

Samtidig venter han at raffinerimarginen for diesel, også kalt crack spread, vil holde seg rundt 100 dollar pr. fat i samme periode.