Utviklingen i boligprisene i Oslo. Illustrasjon: Nordea.
Slår denne grafen til skal boligprisene falle videre
De siste årenes enorme vekst i boligmarkedet, og særlig for leiligheter i Oslo, har fått noen til å undre seg om vi har å gjøre med en boble.
Denne artikkelen er over ett år gammel og kan innholde utdatert informasjon
I en oppdatering fra Nordea minner analytiker Joachim Bernhardsen leserne på at den kraftige boligprisveksten over flere år må ses i sammenheng med lavere rente og sterk inntektsvekst. Siden 2000 har normal boliglånsrente falt fra syv prosent til 2,5 prosent.
I samme periode har medianinntekten etter skatt for et par med barn steget med over 90 prosent.
Nordea har samlet disse effektene i en modell for å undersøke hvor mye luft det eventuelt er i boligmarkedet.
Les også: Boligprisene faller, men legg merke til én ting
- Som vi ser har boligprisutviklingen i landet som helhet i stor grad fulgt den modellerte boligprisen de siste årene. Vi konkluderer dermed med at oppgangen i boligprisene er godt forankret i fundamentale forhold, slår Bernhardsen fast.
Artikkelen fortsetter under illustrasjonen.
Utviklingen i norske boligpriser. Illustrasjon: Nordea.
Han ser derfor begrenset risiko for et bredt basert boligprisfall. På den andre siden viser den fremskrevne boligprisen at oppgangen de neste årene blir beskjeden sammenlignet med de foregående årene.
For Oslo er bildet annerledes.
Bernhardsen understreker at boligprisene steg mer gjennom fjoråret enn det rente- og inntektsveksten skulle tilsi. Han mener det kan være et tegn på at boligprisene i Oslo er overvurderte. Derfor er det heller ikke unaturlig at det er Oslo-markedet som faller markert.
- Analysen peker på at korreksjonen i Oslo-markedet ikke er over enda. Vi venter et fall i prisene på totalt 10-15 prosent. Da vil prisene være tilbake på et nivå som bedre lar seg forklare ut i fra renter og inntekt, skriver Bernhardsen i rapporten.
Et fall på inntil 15 prosent er betydelig, men Nordea vil ikke beskrive det som dramatisk, gitt den kraftige boligprisveksten over flere år. Boligprisene i Oslo vil da være tilbake på samme nivå som første kvartal 2016. Det er altså bare deler av den kraftige boligprisveksten over de siste årene som, ifølge Nordea, skal reverseres.
Les også:
SSB-spådom: Fortsatt fall i boligpriser, men oppsving i økonomien
Varsler flere år med nedgang i boligpriser
Denne saken ble først publisert i Hegnar.no