Meny

- 5 rentehopp i 2010

<p>Harald Magnus Andreassen er sjeføkonom i First Securities (foto: First Securities).</p>
Harald Magnus Andreassen er sjeføkonom i First Securities (foto: First Securities).

Sjeføkonom Harald Magnus Andreassen mener Norge ikke trenger kriselav rente. Ekspertene er svært uenige om renteutviklingen.

Denne artikkelen er over ett år gammel og kan innholde utdatert informasjon

Norges Bank har allerede begynt å skru igjen kranen. Renten er hevet to ganger siden den historisk lave bunnen på 1,25 prosent i sommer.

Isolert sett er det en god nyhet. Det betyr at det ikke har gått så ille med norsk økonomi som både ekspertene, myndighetene og sentralbanken selv fryktet.

Krise i industrien
Men med et kostnadsnivå som allerede er på sitt høyeste siden oljealderen begynte, er enda et rentehopp noe av det siste norsk næringsliv ønsker seg for øyeblikket.

Selv uten renteøkninger er det ventet at kostnadsnivået vil krype ytterligere oppover i tiden som kommer.

Og skulle Norges Bank, som en av svært få sentralbanker i verden, fortsette å skru opp renten, kan det gi ytterligere fart til en kronekurs som allerede er sterk mot flere sentrale valutaer. I så fall kan det forverre konkurranseevnen ytterligere for landets eksportrettede industri.

Jubel i de tusen hjem
Samtidig som det ropes om krise i norsk industri, er det nærmest jubelstemning i flertallet av norske hjem.

Lav ledighet og rekordlav rente har vært en effektiv miks for å få opp appetitten på boliger igjen. Husholdningenes formuer øker samtidig som kostnadene på å betjene boliglånet har falt dramatisk.

DN.no har spurt fire eksperter en rekke økonomiske spørsmål. Dagens spørsmål er hva som blir den største utfordringen for sentralbanksjef Svein Gjedrem i året som kommer?

- Hvor raskt skal renten normaliseres dersom renteøkningene ikke biter på boligmarkedet, mens andre deler av økonomien fortsatt er svak og inflasjonen blir godt under prismålet, svarer sjeføkonom Harald Magnus Andreassen i First Securities.

Rentesprik
De fire sjeføkonomene i DN.nos nyttårsserie ser for seg helt ulik renteutvikling i 2010.

Her er økonomenes anslag for Norges Banks styringsrente ved utgangen av 2010.

3,00 % First Securities
2,75 % Nordea Markets *
2,25 % DnB Nor Markets
2,00 % Terra
* Nordea kommer med nye anslag 19. januar

- Jeg tror ikke spenningen først og fremst er mellom husholdningene og eksportsektoren via kronekursen, men mellom husholdningene og investeringene i bedriftene. Selvsagt kan også en rente som passer for husholdningene bli så høy at kronekursen stiger for mye. Men dagens kronekurs er til å leve med for norsk økonomi, samlet sett, mener First-økonomen.

- Heldigvis har Norges Bank gitt seg selv stor handlefrihet med tanke på inflasjonsmålet på kort sikt. Nå kan banken la inflasjonen avvike fra inflasjonsmålet en nokså lang tid, dersom det er ønskelig for unngå at det bygger seg opp ubalanser, for eksempel fordi valutakursen skjærer ut, eller gjeld og boligpriser stiger for raskt, mener Andreassen.

Lav, men ikke kriselav
First-økonomen mener vi fortsatt trenger en lav rente siden det fremdeles er mye ledig kapasitet i norsk økonomi.

- Arbeidsledigheten stiger samtidig som lønns- og prisveksten dempes, påpker Andreassen.

- Men vi trenger ikke en kriselav rente, legger han til.

Han mener at verken den nåværende situasjonen eller utsiktene i økonomien tilsvarer en en så lav rente som vi har i dag.

- Vi ser at de lave rentene virker der de kan tenkes å virke. En sterk vekst i boligprisene er også et godt argument for å løfte rentene noe, sier Andreassen.

Han venter en oppgang i styringsrenten til 3,0 prosent innen utgangen av 2010. Det betyr fem renteøkninger i løpet av 2010. Og han understreker at det fort kan bli flere.

- Risikoen på oppsiden er minst like stor som på nedsiden, sier Andreassen.

Korte og lange hensyn
Sjeføkonom Steinar Juel i Nordea tror balansegangen mellom kortsiktige og langsiktige hensyn blir den største utfordringen for Gjedrem i 2010.

- Å avveie langsiktige hensyn som sterk gjeldsoppbygging hos husholdningene mot mer kortsiktige hensyn som kronekursen, inflasjonen og sysselsetting, når renten skal settes, sier Juel.

Han tror i likhet med Andreassen i First at det kommer en hel rekke rentehopp i løpet av 2010.

- Renten vil trolig heves 4 ganger og være på 2,75 prosent ved årets slutt, sier Juel.

Les også: - Fem faktorer som vil prege 2010

- Håper den besinner seg
Sjeføkonom Jan L. Andreassen i Terra håper Svein Gjedrem og de andre medlemmene i Norges Banks hovedstyre bestemmer seg for å ikke gjøre så mye med renten i året som kommer. Han tror økte forskjell mot rentene ute vil føre til en markert kronestyrkelse.

- Den største utfordringen blir å holde seg i ro. Vi har allerede en høy rentedifferanse mot utlandet. Våre handelspartnere vil neppe røre renten. Det bør heller ikke Norges Bank gjøre, sier Andreassen.

Han tror likevel at det kommer én renteøkning i løpet av året, slik at renten ved utgangen av 2010 er på 2,0 prosent.

- Jeg håper Norges Bank besinner seg og holder foliorenten uendret ut året. Øker vi renten alene må vi regne med at kronen stikker av gårde. Jeg satser på at de hever én gang til før en sterk kronekurs båndlegger rentene, sier Terra-økonomen.

To hopp
Sjeføkonom Øystein Dørum i DnB Nor Markets mener også at Norges Bank har lite rom for renteøkninger i 2010.

- Vi venter kun to hevinger i år. 0,25 prosentpoeng i mars og 0,25 prosentpoeng over sommeren, basert på at Fed og ECB ikke hever renten i 2010, sier Dørum.

Han mener Gjedrem må balansere mellom hensynet til husholdningene og kronekursen.

- Utviklingen i privat forbruk og boligmarkedet tilsier flere økninger, mens faren for at økt renteforskjell gir for sterk krone tilsier uendret rente, konstaterer DnB Nor-økonomen.

Les også: Forsvarer Alan Greenspan

Dette kan ødelegge oppturen

Mer fra ABC Nyheter
Siste fra forsiden
16:37 Ti mistet livet da varebil krasjet nær grensen til Hellas16:32 Erna Solberg tror på løsning i bompengestriden16:15 Mexicansk dommer i Norges VM-kvartfinale16:14 Fireåring fikk i seg hasj på festival i Kvinesdal15:59 Norge bidrar med fregatt, ubåt og seks F-35-fly til nytt beredskapsinitiativ i NATO15:42 Karin Andersen (SV) krever at Høie fjerner legefirma fra internat på Trandum15:41 Danmarks neste statsminister møtt med jubel15:39 Solskjærs første signering er klar14:44 Kameraovervåking innføres i slakterier14:41 Sjögren etter treningssmell: – Ingen fare med Caro14:20 Sjakkprofiler ut mot Carlsen: – En stor tragedie13:52 Iran passerer grense for anriket uran13:51 Håpefulle demokrater møtes til debatt13:23 Hetebølge i Europa nærmer seg rekordvarme13:03 Nærmest maktesløse overfor elsparkesyklene12:57 Tottenham setter klubbrekord for å hente Lyon-spiller12:55 Kvinne til sykehus etter dresinulykke12:29 Drapssiktet mann løslatt i Florø12:28 Sykdomsutbrudd i Englands VM-tropp før Norge-møtet12:15 Hjelmeset gir seg som skiskytternes idrettssjef12:09 Politiet tror Anne-Elisabeth Hagen er blitt drept12:03 Laengen klar for Tour de France11:52 Menneskesmuglerbil krasjet i Tyrkia - minst ti døde11:20 Varmt sommervær i vente på Sør- og Østlandet11:18 Thorsnes ble inspirert av England11:15 Bilde av druknede flyktninger vekker sterke følelser i USA10:21 Brasils president trekker omstridt våpenlov10:13 NATO sikter mot verdensrommet10:12 REC Solar permitterer minst 100 ansatte09:41 45-åring innrømmer drap på tysk politiker09:41 Reddet stortingssalens opprinnelige riksvåpen fra søpla09:23 Hyrer inn jurister for å vurdere Carlsens stunt09:10 Kritisk for bussjåfør etter utforkjøring08:59 Flere kvinner enn menn får reseptbelagte legemidler08:58 Franske seertall: Kvinneandelen lavere enn i mennenes VM08:54 Erna oppsummerer halvår i strid motvind08:44 Migrantbarn flyttet tilbake til skandalemottak08:40 – Bussjåføren tar veldig stor risiko på andres vegne08:39 Kraftig jordskjelv rammet Mellom-Amerika08:15 Demonstranter i Hongkong ber om internasjonal støtte08:05 VM-laget scorer også på sosiale medier08:04 Svensk politi etterforsker eksplosjon08:02 Stadig flere misbruker kokain og opioider06:59 Krüger: – Utfordrende når folk forteller deg hva du skal være fornøyd med06:40 Mjelde vil ha rett til å erte klubbvenninnene06:32 Europa mot USA i fotball-VM, harde bud i OL-kampen06:30 Friskmeldt og jobbsugen Erlandsen: – Aldri aktuelt å tenke at dette ikke går bra06:30 Kraftig økning i antall selvmord i USA06:20 Avgått OUS-direktør får ny jobb ved sykehuset06:15 Enighet om ny rød regjering i Danmark06:15 Betenkt over rolleblanding ved utsendelse av utlendinger05:55 Dette skjer i dag05:34 Dette skjedde i natt05:05 Enorm økning i mobbesaker etter lovendring05:03 San Francisco forbyr salg av e-sigaretter05:00 Skjebnedag for studiestedene Nesna og Sandnessjøen04:28 Mueller vitner for justiskomiteen 17. juli04:26 DNB er størst i Norden03:45 Stopper import kjøtt etter funn av falske sertifikater02:43 Omstridte svinebønder leverer ennå kjøtt01:30 Brasils høyesterett løslater ikke Lula01:22 17-åring voldtok søsterens 12 år gamle venninne00:31 Ikke noe kriminelt bak dødsfall i Bergen00:22 Hver sjette uttransportering i fjor avbrutt23:32 Kvinne slått og ranet i Sandnes - to pågrepet23:31 Slik spilles kvartfinalene i fotball-VM23:26 Den europeiske dominansen fortsetter i VM: Italia komfortabelt videre23:20 Tidsfri Sommarøy var PR-stunt fra Innovasjon Norge23:17 Løfter om nesten 1 milliard kroner til palestinerne23:16 Real Madrid bekrefter kvinnesatsing23:13 Fansen samles og markerer Michael Jackson tross overgrepsanklager23:09 Nederland til VM-kvartfinale etter straffedrama22:41 Migrantbarn flyttet fra forferdelige forhold på mottak i Texas22:23 Everton betalte 238 millioner for Barcelona-spiller21:53 «Episk bilde»: Kjempeedderkopp spiser pygmépungrotte i Australia21:44 Palestinerne trekker på skuldrene av Kushner og Trump21:38 Bollestad møter svinenæringen etter Brennpunkt-dokumentar20:42 Høyre nesten halvert i Bergen siden mars20:06 Hjemsøkt av utallige jordskjelv20:01 To skutt utenfor København20:00 Far dømt for trusler, vold og tvangsmating av barn19:37 Sjakkpresidenten: – Dette er krevende19:21 Stoltenberg: – Norge bør gjøre mer19:12 Hauwa (24) drept på jobb for Røde Kors19:07 Overtar Melanias talsperson18:49 Gjensidige anker flomskadekrav til Høyesterett18:48 Khashoggis forlovede ber FN følge opp gransking18:28 Person funnet død i Bergen – politiet etterforsker saken18:06 Nkom: – Bredbåndsleverandører informerer for dårlig om netthastighet17:48 Trump om Iran: – Makt og styrke er det eneste de forstår17:31 Høydebasseng på Askøy tømt og inspisert17:14 IS-topp skal være tatt i Jemen17:13 54-åring døde etter flystyrt i Mandal16:34 USA om krisen i Golfen: – Vi samarbeider med Norge16:23 Politiet varsler ny informasjon om Anne-Elisabeth16:12 Amerikansk gigant kjøper norske Nabobil16:05 Johnson fortsatt taus om husbråk16:02 Norges analytikere om VM-kvartfinalen: – Dette blir jevnt!15:53 Trond Mohn tapte milliarder på valuta15:02 Gulbrandsen skrev under for tyrkisk toppklubb
Siste nytt
16:37VerdenTi mistet livet da varebil krasjet nær grensen til Hellas16:32PolitikkErna Solberg tror på løsning i bompengestriden16:15SportMexicansk dommer i Norges VM-kvartfinale16:14NorgeFireåring fikk i seg hasj på festival i Kvinesdal15:59PolitikkNorge bidrar med fregatt, ubåt og seks F-35-fly til nytt beredskapsinitiativ i NATO15:42NorgeKarin Andersen (SV) krever at Høie fjerner legefirma fra internat på Trandum15:41PolitikkDanmarks neste statsminister møtt med jubel15:39SportSolskjærs første signering er klar14:44NorgeKameraovervåking innføres i slakterier14:41SportSjögren etter treningssmell: – Ingen fare med Caro14:20SportSjakkprofiler ut mot Carlsen: – En stor tragedie13:52VerdenIran passerer grense for anriket uran13:51PolitikkHåpefulle demokrater møtes til debatt13:23HelseHetebølge i Europa nærmer seg rekordvarme13:03NorgeNærmest maktesløse overfor elsparkesyklene12:57SportTottenham setter klubbrekord for å hente Lyon-spiller12:55NorgeKvinne til sykehus etter dresinulykke12:29NorgeDrapssiktet mann løslatt i Florø12:28SportSykdomsutbrudd i Englands VM-tropp før Norge-møtet12:15SportHjelmeset gir seg som skiskytternes idrettssjef12:09NorgePolitiet tror Anne-Elisabeth Hagen er blitt drept12:03SportLaengen klar for Tour de France11:52VerdenMenneskesmuglerbil krasjet i Tyrkia - minst ti døde11:20NorgeVarmt sommervær i vente på Sør- og Østlandet11:18SportThorsnes ble inspirert av England11:15VerdenBilde av druknede flyktninger vekker sterke følelser i USA10:21VerdenBrasils president trekker omstridt våpenlov10:13VerdenNATO sikter mot verdensrommet10:12PengerREC Solar permitterer minst 100 ansatte09:41Politikk45-åring innrømmer drap på tysk politiker09:41PolitikkReddet stortingssalens opprinnelige riksvåpen fra søpla09:23SportHyrer inn jurister for å vurdere Carlsens stunt09:10NorgeKritisk for bussjåfør etter utforkjøring08:59Helse og livsstilFlere kvinner enn menn får reseptbelagte legemidler08:58SportFranske seertall: Kvinneandelen lavere enn i mennenes VM08:54PolitikkErna oppsummerer halvår i strid motvind08:44VerdenMigrantbarn flyttet tilbake til skandalemottak08:40Norge– Bussjåføren tar veldig stor risiko på andres vegne08:39VerdenKraftig jordskjelv rammet Mellom-Amerika08:15VerdenDemonstranter i Hongkong ber om internasjonal støtte08:05SportVM-laget scorer også på sosiale medier08:04VerdenSvensk politi etterforsker eksplosjon08:02Helse og livsstilStadig flere misbruker kokain og opioider06:59SportKrüger: – Utfordrende når folk forteller deg hva du skal være fornøyd med06:40SportMjelde vil ha rett til å erte klubbvenninnene06:32SportEuropa mot USA i fotball-VM, harde bud i OL-kampen06:30SportFriskmeldt og jobbsugen Erlandsen: – Aldri aktuelt å tenke at dette ikke går bra06:30Helse og livsstilKraftig økning i antall selvmord i USA06:20NorgeAvgått OUS-direktør får ny jobb ved sykehuset06:15PolitikkEnighet om ny rød regjering i Danmark06:15NorgeBetenkt over rolleblanding ved utsendelse av utlendinger05:55NorgeDette skjer i dag05:34NorgeDette skjedde i natt05:05NorgeEnorm økning i mobbesaker etter lovendring05:03Helse og livsstilSan Francisco forbyr salg av e-sigaretter05:00NorgeSkjebnedag for studiestedene Nesna og Sandnessjøen04:28VerdenMueller vitner for justiskomiteen 17. juli04:26PengerDNB er størst i Norden03:45VerdenStopper import kjøtt etter funn av falske sertifikater02:43NorgeOmstridte svinebønder leverer ennå kjøtt01:30VerdenBrasils høyesterett løslater ikke Lula01:22Norge17-åring voldtok søsterens 12 år gamle venninne00:31NorgeIkke noe kriminelt bak dødsfall i Bergen00:22NorgeHver sjette uttransportering i fjor avbrutt23:32NorgeKvinne slått og ranet i Sandnes - to pågrepet23:31SportSlik spilles kvartfinalene i fotball-VM23:26SportDen europeiske dominansen fortsetter i VM: Italia komfortabelt videre23:20NorgeTidsfri Sommarøy var PR-stunt fra Innovasjon Norge23:17VerdenLøfter om nesten 1 milliard kroner til palestinerne23:16SportReal Madrid bekrefter kvinnesatsing23:13VerdenFansen samles og markerer Michael Jackson tross overgrepsanklager23:09SportNederland til VM-kvartfinale etter straffedrama22:41VerdenMigrantbarn flyttet fra forferdelige forhold på mottak i Texas22:23SportEverton betalte 238 millioner for Barcelona-spiller21:53Verden«Episk bilde»: Kjempeedderkopp spiser pygmépungrotte i Australia21:44PolitikkPalestinerne trekker på skuldrene av Kushner og Trump21:38NorgeBollestad møter svinenæringen etter Brennpunkt-dokumentar20:42PolitikkHøyre nesten halvert i Bergen siden mars20:06VerdenHjemsøkt av utallige jordskjelv20:01VerdenTo skutt utenfor København20:00NorgeFar dømt for trusler, vold og tvangsmating av barn19:37SportSjakkpresidenten: – Dette er krevende19:21PolitikkStoltenberg: – Norge bør gjøre mer19:12VerdenHauwa (24) drept på jobb for Røde Kors19:07VerdenOvertar Melanias talsperson18:49ForbrukerGjensidige anker flomskadekrav til Høyesterett18:48VerdenKhashoggis forlovede ber FN følge opp gransking18:28NorgePerson funnet død i Bergen – politiet etterforsker saken18:06TeknologiNkom: – Bredbåndsleverandører informerer for dårlig om netthastighet17:48PolitikkTrump om Iran: – Makt og styrke er det eneste de forstår17:31NorgeHøydebasseng på Askøy tømt og inspisert17:14VerdenIS-topp skal være tatt i Jemen17:13Norge54-åring døde etter flystyrt i Mandal16:34VerdenUSA om krisen i Golfen: – Vi samarbeider med Norge16:23NorgePolitiet varsler ny informasjon om Anne-Elisabeth16:12NorgeAmerikansk gigant kjøper norske Nabobil16:05PolitikkJohnson fortsatt taus om husbråk16:02SportNorges analytikere om VM-kvartfinalen: – Dette blir jevnt!15:53Børs og finansTrond Mohn tapte milliarder på valuta15:02SportGulbrandsen skrev under for tyrkisk toppklubb
Populært

Velkommen til debatt

ABC Nyheter ønsker velkommen til debatt om det meste. Men vi krever at du er saklig og viser respekt for menneskene sakene handler om og dine meddebattanter. Regler for kommentering finner du her.

Tor Strand, redaktør.

comments powered by Disqus