Meny

- Nå kommer regningen

2009 var finanskrisen så fersk og voldsom at ingen visste hva året ville bringe. Svein Gjedrem sente renta i bunn og Jens Stoltenberg og Kristin Halvorsen pumpet oljepenger inn markedet. Illustrasjon: AbC Nyheter/ Foto: Scanpix
2009 var finanskrisen så fersk og voldsom at ingen visste hva året ville bringe. Svein Gjedrem sente renta i bunn og Jens Stoltenberg og Kristin Halvorsen pumpet oljepenger inn markedet. Illustrasjon: AbC Nyheter/ Foto: Scanpix

2000-2010 blir det verste tiåret i aksjemarkedet noen sinne. Nå fortsetter vi "krakk-oppskriften", mener professor Ola Grytten.

Denne artikkelen er over ett år gammel og kan innholde utdatert informasjon

2000-tallet ligger an til å bli det tiåret med svakest utvikling i aksjemarkedet noen sinne, ifølge Wall Street Journal. I nær 200 år med aksjemarkedshistorikk, har ingen tiår hatt så dårlig utvikling som vi har hatt på 2000-tallet.

Les også: Slik blir 2010

Harde kutt neste år

Hermanruds børsraketter

Krakk og krakk

Perioden har hatt to store krakk - noe som slett ikke er vanlig:

- Det er sant - de kommer veldig tett, sier professor Ola Grytten ved Norges Handelshøyskole til DN.no.

Den første store nedturen var dotcom-krasjen i 2001, den andre var finanskrisen i 2008, som vi fortsatt står med bena godt plantet i.

Blåste opp "alt"

- Men krakkene kommer også etter man har hatt en gedigen og langvarig periode med oppheting i økonomien, bemerker Grytten.

Fra 1993 og utover så verden en enorm vekst i pengemengden, enorm vekst i kreditvolum, veldig lave renter og en voldsom innovasjon når det gjelder finans- og kredittmarkeder.

- Det man bygde opp var rett og slett bobletendeser og overoppheting i aktiva – i eiendom og børs, sier Grytten.

- Man ga hele tiden gass - satte ned renten og ga krisepakker. Så i stedet for korreksjoner så bygde det seg mer og mer opp - og vi fikk krakk og kriser, oppsummerer Grytten.

- Det er en altfor gearet økonomi vi har sett i to epoker.

Redde, eller la dø

Ironisk nok løses nå krisen som ble forårsaket av for mye penger, for høy gearing og for lave renter med nettopp mye penger, høy gearing og lave renter.

Men læring og erfaring til tross: Vi fortsetter i stor grad å reparere krisene med symptomdemping, i stedet for å gå direkte på problemet. Vi fortsetter med "krakk-oppskriften".

- Dette en krise som i høy grad er forårsaket av for høy gearing, og den løses av å øke gearingen. Det er en krise forårsaket av lav rente, og den løses med lav rente og når den er forårsaket av for mye penger, løses den med å pøse på med penger, sier Grytten.

- Hva skulle man gjort i stedet?

- Det er et veldig godt spørsmål. For å unngå overoppheting og bobler vil mange mene at man bare bør la ting dø ut.

- Mener du det?

- ... jeg vet ikke, sier Grytten etter å ha tenkt seg lenge om. - Det er vanskelig.

Farlig metode?

Kriser og krakk har opp gjennom tidene vært fulgt av magre år med omfattende og langvarige konjunkturproblemer og store konsekvenser i økonomiene som rammes.

Men etter de to-tre siste krisene og krakkene har markedene kommet seg raskt opp igjen.

- Hvorfor?

- Det spørsmålet stiller jeg meg selv også. Det er nok det at det har vært stor likviditet. Man pøser på med lave renter og redningspakker, og det er det som kanskje er farlig.

- Man løser ikke de systemiske problemene, sier Grytten.

Det kommer mer

- Har vi erfart noe som kan fortelle oss hva vi kan forvente oss de neste årene?

- Hvis dette fortsetter, virker det som krisene kommer veldig hyppig. Men jeg tror at denne gangen så har det vært så omfattende og dypt at vi for det første har fått en nødvendig avskalling og for det andre har lært noe av å kjenne krisen på kroppen, sier Grytten.

- Hva tror du om verdensøkonomien og situasjonen i Norge de nærmeste årene?

- Jeg tror det verste har rast fra seg internasjonalt iallefall, og er på vei oppover. Men historisk sett kommer nesten alle sånne store kriser i flere tak. Det er nok en del som står foran oss når det gjelder konjunkturene – industri og eksportindustri og hvordan det går med dem og tomme ordrebøker. Det er en del vi ikke har sett enda når det gjelder arbeidsledighet og konsekvenser av konjunkturnedgangen, mener Grytten, som likevel er optimist:

- Det kommer til å gå litt opp og ned, men jeg tror det kommer til å gå mest opp, sier Grytten til DN.no.

- Hva skyldes det neste krakket?

- Overoppheting og bobletendenser. Det kan være børsen, det kan være boligmarkedet som jeg mener ikke har justert seg i Norge, det kan være almenn overoppheting på grunn av lav rente.

Ny vår - dempet vekst

Da vi gikk inn i 2009 var finanskrisen så fersk og voldsom at ingen visste hva året ville bringe. Børsene hadde rast i et formidebelt tempo og til uante dybder. Nå, på dørstokken til 2010, er det fortsatt ikke åpenbart hvordan utviklingen blir.

- Når vet vi mer sikkert hvordan denne krisen ender?

- Det er fortsatt veldig stor usikkerhet, men jeg tror vi får vite mer i løpet av første kvartal. Da vil vi få endel gode signaler både på arbeidsledighet og konjunkturer, tror Grytten.

- Hva med det neste tiåret?

- Det har vært et bra tiår med mye vekst, men det har vært to dupper - der én av dem var veldig alvorlig (finanskrisen, red. anm.). Jeg tror at i det tiåret som kommer kan vi få en del problemer å løse. Vi skal betale regningen for det vi har gjort nå. Vi vil få store underskudd og potensiell inflasjon. Det er ting som kan føre til at veksttakten kan bli ganske dempet, sier Grytten.

Norges store problem

Han tror vi snart kommer til å se internasjonalt at man har bedre kontroll på global finans, men mener Norge har et stort problem å løse:

- Norge har én utfordring og det er å kutte ned på ofentlige utgifter. Det er dramatisk, det er en kjempeutfordring for Norge. Vi må komme tilbake til handlingsregelen, hvis ikke risikerer vi å stå overfor en løpsk situasjon for offentlig sektor. Vi bruker alt for mye penger. Det er den største utfordringen for Norge.

Les også: - Er tabu i norsk politikk

Mer fra ABC Nyheter
Siste fra forsiden
05:50 Dette skjedde i natt05:50 Dette skjer i dag05:37 Skudd avfyrt i leilighet i Lyngdal05:37 Romfarere landet på jorden etter et halvt år vekk fra jorden05:30 Stoltenberg advarer mot å trekke NATO inn i diskusjonene om Iran05:30 Folk flest rammes hardt av Irans økonomiske krise05:08 Jernbanedirektoratet har ikke oppdatert informasjon slik de skal05:00 Forskere: – Ville ikke fått ekstremsommeren i fjor uten global oppvarming04:30 Siste dag i retten for Ludvigsen04:25 Ap-representant mener Stortinget må løse saken til Birgittes Tengs' fetter04:18 Amerikanske superrike ber politikere øke formuesskatten04:15 Mann i 20-årene omkom i MC-ulykke ved Larvik03:02 Mer enn 15.000 har signert kampanje for overvåking av grisefjøs og slakterier03:00 Russland fikk stemmeretten tilbake i Europarådet02:25 Kraftig økning i dødsfall etter denguefeber i Brasil02:06 Fellesforbundet kan ende med utredning i stedet for krav om EØS-slutt01:29 Frp-topper ville ha støttet USA i en krig mot Iran00:48 Sikkerhetsrådet maner til forsiktighet i Persiabukta23:38 Sudans militærjunta avviser veikart om maktdeling23:31 Sverige både scoret og reddet på straffe da de tok seg til kvartfinalen i fotball-VM23:10 Straffer og ny VAR-situasjon sendte USA videre i fotball-VM22:40 Georgias regjering innfrir krav om valgreform – demonstrasjonene fortsetter22:40 Irans FN-ambassadør avviser dialog med USA22:37 Ny nødknapp skal hjelpe havets «myke trafikanter»22:23 Vindmølle-demonstranter på terrorliste i Nederland21:56 Hetebølge i Europa: – Kjøl deg ned på kjøpesenter21:09 Forsker: – Erdogan kan stramme grepet ytterligere21:06 Tarmbakterier funnet i taket på høydebasseng i Askøy20:49 Straffer og ny VAR-situasjon sendte USA videre i fotball-VM20:28 Kvinne dømt etter nettomtale av psykolog i barnevernssak20:15 Trikkefører angrepet av mann19:59 Rike amerikanere krever mer skatt19:52 Bonde tiltalt etter at 92 dyr døde eller måtte avlives19:34 Storbyen forbyr el-sparkesykler etter dødskrasj19:21 Kveitekrig truer i Nordsjøen18:15 – Wow. Det var jo en grei kompliment18:07 Bitre og skuffede svensker etter at Sverige tapte kampen om vinter-OL for sjuende gang17:31 Får ikke være pårørende til sin egen sønn17:21 – De nye reglene vil skape forskjeller17:12 Harnes frikjent for cannabisdyrking16:43 Sydney erklærer klimakrise16:20 Mann pågrepet i Belgia for angrepsplaner mot USAs ambassade16:18 Lommebok-studie: Norge er blant de ærligste landene16:06 Bompengepartiet får 9,1 prosent i Tromsø15:39 Jemtland-saken: Våpenet var stjålet15:30 Angivelig kuppmaker drept i Etiopia15:20 Real Madrid avviste Ødegaard-salg15:19 To jagerfly kolliderte i lufta over Tyskland15:08 Thon er mektig lei av restriksjoner på biltrafikk14:50 Kypriotisk offiser fikk sju livstidsdommer for sju drap14:07 Ber om 900.000 kroner for Ludvigsen-fornærmet13:43 Benitez ferdig som Newcastle-manager13:40 Kvinne gjenglemt på fly13:39 Ett år siden saudiarabiske kvinner fikk lov til å kjøre bil13:37 Ebola har tatt livet av minst 1.500 i Kongo13:21 Dansk politiker tiltalt for grov barnemishandling13:01 EU tok feil: Matvarene er ikke dårligere i øst12:44 Bilistene må betale 7,5 milliarder for bypakke12:42 Hurtigruteskip fikk motorstans12:39 OUS-direktør går av til tross for styrets tillit12:39 Svenskene stadig mer positive til OL12:07 Vestlig taushet etter Mursis død12:06 FN ber land hente hjem IS-krigernes kvinner og barn11:54 Forsvarsfolk fortviler over skjerpet skatt11:51 – Tilbydere av flyreiser bryter markedsføringsloven11:40 Drastisk økning i asylsøkere fra Venezuela til Europa11:34 Trusselrammet byutviklingsråd i Bergen går av11:06 Vil ha Nordkapp-møte med statsråder11:05 Hunt kaller Johnson feig10:47 Tre skadd i kollisjon mellom tre biler på E610:18 Nav-brukere stort sett fornøyde10:17 Kvinne falt i vannet fra hurtigruteskip10:16 Gutt døde etter badeulykke09:58 – Ludvigsen har med sikkerhet forklart seg uriktig09:57 Taliban truer afghanske medier09:38 Ingrid og Vilde er «framtidens fotballspillere»09:37 Pompeo forsøker å bygge koalisjon mot Iran09:32 Forsinkelser i togtrafikken etter påkjørsel09:12 Lege bak Abbasi-familiens uttransport klaget inn til etikkråd09:10 Iran: – Ingen har lyktes med dataangrep mot oss08:56 Danske Bank sparker toppsjef08:43 Tung avslutning på proffdebuten for Hovland08:42 Norge tredje dyrest i Europa08:19 Bruker 120 millioner på å sikre planoverganger08:18 Argentina-sjefen: – Vi må bli bedre på alt07:40 Tillitskrise ved Oslo universitetssykehus07:39 Liverpools norske supporterklubb rundet 50.000 medlemmer07:00 Nordmenn kutter i feriebudsjettet06:53 Sverige klar for OL-ja: – Fortjener å få vinterlekene06:45 Få amerikanere mener nye måneferder er viktig06:36 Hjelmseth lengter etter VM-revansj mot England06:13 24 personer funnet omkommet etter kollaps av bygning i Kambodsja06:12 Skjeggete offshoreansatt fikk sparken – tar saken til retten06:00 Kjempeforskjell i VM-bonusene: Mbappé og co. 3,4 milliarder, Graham Hansen og jentene 256 millioner06:00 – Utfordringene er store og det går for sakte05:50 Dette skjer i dag05:33 24 personer evakuert etter brann i flermannsbolig på Mysen05:30 Dette skjedde i natt05:12 Australia henter hjem åtte barn av IS-krigere fra Syria04:26 Minst fire døde da tog sporet av i Bangladesh
Siste nytt
05:50NorgeDette skjedde i natt05:50NorgeDette skjer i dag05:37NorgeSkudd avfyrt i leilighet i Lyngdal05:37VerdenRomfarere landet på jorden etter et halvt år vekk fra jorden05:30VerdenStoltenberg advarer mot å trekke NATO inn i diskusjonene om Iran05:30VerdenFolk flest rammes hardt av Irans økonomiske krise05:08NorgeJernbanedirektoratet har ikke oppdatert informasjon slik de skal05:00VerdenForskere: – Ville ikke fått ekstremsommeren i fjor uten global oppvarming04:30NorgeSiste dag i retten for Ludvigsen04:25NorgeAp-representant mener Stortinget må løse saken til Birgittes Tengs' fetter04:18VerdenAmerikanske superrike ber politikere øke formuesskatten04:15NorgeMann i 20-årene omkom i MC-ulykke ved Larvik03:02NorgeMer enn 15.000 har signert kampanje for overvåking av grisefjøs og slakterier03:00VerdenRussland fikk stemmeretten tilbake i Europarådet02:25VerdenKraftig økning i dødsfall etter denguefeber i Brasil02:06NorgeFellesforbundet kan ende med utredning i stedet for krav om EØS-slutt01:29NorgeFrp-topper ville ha støttet USA i en krig mot Iran00:48VerdenSikkerhetsrådet maner til forsiktighet i Persiabukta23:38VerdenSudans militærjunta avviser veikart om maktdeling23:31SportSverige både scoret og reddet på straffe da de tok seg til kvartfinalen i fotball-VM23:10SportStraffer og ny VAR-situasjon sendte USA videre i fotball-VM22:40VerdenGeorgias regjering innfrir krav om valgreform – demonstrasjonene fortsetter22:40VerdenIrans FN-ambassadør avviser dialog med USA22:37NorgeNy nødknapp skal hjelpe havets «myke trafikanter»22:23VerdenVindmølle-demonstranter på terrorliste i Nederland21:56ReiseHetebølge i Europa: – Kjøl deg ned på kjøpesenter21:09PolitikkForsker: – Erdogan kan stramme grepet ytterligere21:06NyheterTarmbakterier funnet i taket på høydebasseng i Askøy20:49SportStraffer og ny VAR-situasjon sendte USA videre i fotball-VM20:28NorgeKvinne dømt etter nettomtale av psykolog i barnevernssak20:15NorgeTrikkefører angrepet av mann19:59PengerRike amerikanere krever mer skatt19:52NorgeBonde tiltalt etter at 92 dyr døde eller måtte avlives19:34VerdenStorbyen forbyr el-sparkesykler etter dødskrasj19:21PengerKveitekrig truer i Nordsjøen18:15Sport– Wow. Det var jo en grei kompliment18:07SportBitre og skuffede svensker etter at Sverige tapte kampen om vinter-OL for sjuende gang17:31Helse og livsstilFår ikke være pårørende til sin egen sønn17:21Motor– De nye reglene vil skape forskjeller17:12NorgeHarnes frikjent for cannabisdyrking16:43VerdenSydney erklærer klimakrise16:20VerdenMann pågrepet i Belgia for angrepsplaner mot USAs ambassade16:18PengerLommebok-studie: Norge er blant de ærligste landene16:06NorgeBompengepartiet får 9,1 prosent i Tromsø15:39NorgeJemtland-saken: Våpenet var stjålet15:30VerdenAngivelig kuppmaker drept i Etiopia15:20SportReal Madrid avviste Ødegaard-salg15:19VerdenTo jagerfly kolliderte i lufta over Tyskland15:08MotorThon er mektig lei av restriksjoner på biltrafikk14:50VerdenKypriotisk offiser fikk sju livstidsdommer for sju drap14:07NorgeBer om 900.000 kroner for Ludvigsen-fornærmet13:43SportBenitez ferdig som Newcastle-manager13:40ReiseKvinne gjenglemt på fly13:39VerdenEtt år siden saudiarabiske kvinner fikk lov til å kjøre bil13:37Helse og livsstilEbola har tatt livet av minst 1.500 i Kongo13:21VerdenDansk politiker tiltalt for grov barnemishandling13:01Helse og livsstilEU tok feil: Matvarene er ikke dårligere i øst12:44MotorBilistene må betale 7,5 milliarder for bypakke12:42NorgeHurtigruteskip fikk motorstans12:39NorgeOUS-direktør går av til tross for styrets tillit12:39SportSvenskene stadig mer positive til OL12:07VerdenVestlig taushet etter Mursis død12:06VerdenFN ber land hente hjem IS-krigernes kvinner og barn11:54PengerForsvarsfolk fortviler over skjerpet skatt11:51Penger– Tilbydere av flyreiser bryter markedsføringsloven11:40VerdenDrastisk økning i asylsøkere fra Venezuela til Europa11:34PolitikkTrusselrammet byutviklingsråd i Bergen går av11:06PengerVil ha Nordkapp-møte med statsråder11:05PolitikkHunt kaller Johnson feig10:47NorgeTre skadd i kollisjon mellom tre biler på E610:18PengerNav-brukere stort sett fornøyde10:17NorgeKvinne falt i vannet fra hurtigruteskip10:16NorgeGutt døde etter badeulykke09:58Norge– Ludvigsen har med sikkerhet forklart seg uriktig09:57VerdenTaliban truer afghanske medier09:38SportIngrid og Vilde er «framtidens fotballspillere»09:37VerdenPompeo forsøker å bygge koalisjon mot Iran09:32NorgeForsinkelser i togtrafikken etter påkjørsel09:12NorgeLege bak Abbasi-familiens uttransport klaget inn til etikkråd09:10VerdenIran: – Ingen har lyktes med dataangrep mot oss08:56PengerDanske Bank sparker toppsjef08:43SportTung avslutning på proffdebuten for Hovland08:42PengerNorge tredje dyrest i Europa08:19NorgeBruker 120 millioner på å sikre planoverganger08:18SportArgentina-sjefen: – Vi må bli bedre på alt07:40NorgeTillitskrise ved Oslo universitetssykehus07:39SportLiverpools norske supporterklubb rundet 50.000 medlemmer07:00PengerNordmenn kutter i feriebudsjettet06:53SportSverige klar for OL-ja: – Fortjener å få vinterlekene06:45VerdenFå amerikanere mener nye måneferder er viktig06:36SportHjelmseth lengter etter VM-revansj mot England06:13Verden24 personer funnet omkommet etter kollaps av bygning i Kambodsja06:12NorgeSkjeggete offshoreansatt fikk sparken – tar saken til retten06:00SportKjempeforskjell i VM-bonusene: Mbappé og co. 3,4 milliarder, Graham Hansen og jentene 256 millioner06:00Norge– Utfordringene er store og det går for sakte05:50NorgeDette skjer i dag05:33Norge24 personer evakuert etter brann i flermannsbolig på Mysen05:30NorgeDette skjedde i natt05:12VerdenAustralia henter hjem åtte barn av IS-krigere fra Syria04:26VerdenMinst fire døde da tog sporet av i Bangladesh
Populært

Velkommen til debatt

ABC Nyheter ønsker velkommen til debatt om det meste. Men vi krever at du er saklig og viser respekt for menneskene sakene handler om og dine meddebattanter. Regler for kommentering finner du her.

Tor Strand, redaktør.

comments powered by Disqus